IHL毛利率下半年可望回升至20％

2007-9-14 10:48| 发布者: 网站编辑| 查看: 1591| 评论: 0

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【泰國世界日報訊】IHL汽車座椅公司（IHL）第2季度收入為3.80億銖，季比增長15.8％，創下公司銷售記錄新高，但公司毛利反而比首季減少59％，只有1,500萬銖，原因是由於國內皮革價格比首季上漲約15-20％，導致公司必須通過合資公司向南美購買皮革原料，而首批購買的原料質量不合格，加上公司第6工廠的機器安裝系統出問題，導致第2季度產品不良率由首季的8％激增至15％。此外，IHL為第6工廠提列的折價費比首季增多37％達到1,270萬銖，導致毛利率由首季的21％跌至12.3％。

下半年進入銷售高峰，估計公司獲得的訂單不少，第4季度公司還將獲得本田和豐田公司的新模型訂單。大城證券預計，下半年IHL銷售額為7.77億銖，比上半年增多10％。公司已經嚴格控制進口皮革質量把關，並解決機器問題，估計產品不良率的問題可在第3季度有所控制，國內皮革價格也可能在年底回落。估計IHL下半年毛利率將自上半年的16.8％回升至20％，毛利達到8,000萬銖，比上半年增多55％，全年毛利1.31億銖，年比增長70.6％。

國內汽車皮座椅的風行為公司創造了更多商機，特別是小貨車皮座椅使用率不斷提升，推動公司訂單持續增加。公司還計畫擴展國外客戶。預計公司今後3年業績年平均增長速度為19％，到2010年銷售額將達到24.37億銖，相比去年銷售額增長160％。由於公司銷量增長和控制成本得當，明年毛利率估計為19.7％，毛利達到1.57億銖，年比增長19.7％。

預計截至明年底公司合理價為27.50銖，目前股價已經完全反映公司業績增長，但公司今明兩年高達70.6％和19.7％的業績增長，讓業內其他公司望塵莫及，明年公司將一如既往派發紅利，每股有望分紅1.74銖，股息回報率高達5.9％，因此建議持有。

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