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凱基證券(KGI)預計,THAI本季乘客搭載率必須維持85%,才可以實現保本經營,但根據目前公司透露的資料看,無法彌補支出增多部分。THAI透露,7、8月份乘客搭載率分別為79.8%和81.6%,預計9月份只有80.4%,如此看來,平均搭載率約為80%,根本無法填補支出增多,因此預計第4季度業績將面臨虧損。儘管本季業績可能比較糟糕,但全年綜合業績仍可比去年提升238%,可惜不斷上漲的燃油價格也將阻礙公司明年純利增長,預計這種局面至少會維持2年,因此明年THAI每桶飛機油料的平均成本價估為80美元,明年每股盈餘預測為3.59銖,年比增長3.2%。投資建議由買入改為持有,明年底合理價為49.4銖。 |