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SCB第3季的高盈利得益於2個方面,首先利差(NIM)從1年前的3.47%,攀升到4.07%,Vayupak基金的紅利收入顯著。如果不包括這項收入,NIM的額度僅為3.76%;同時非利息收入理想,年比走高28%。雙向基金、股票仲介、信用卡的服務費收入都有增長。 與今年第2季相比,SCB的貸款增長率為1.2%,價值僅為950萬銖。所幸前9個月的貸款增長率累積到6.7%,大部分款項牽扯中小企業借貸。KEST持續將銀行今年的貸款增長率目標鎖定在13%,第4季的表現非常關鍵,政局穩定為先決條件。 截止9月底,SCB的不良貸款(NPL)從第2季的64億銖,走低到61億銖;額度相應從8%,下滑到7.5%。第4季銀行還將大力消除NPL額度,將自身打造成為高盈利的商業銀行。 此前,央行曾經准備檢查SCB的貸款債務重組問題,估計第4季可知曉結果。央行重點檢查的是與政局有關的不良貸款是否需要重組,比如KING POWER公司的貸款。現階段,該筆貸款仍然在正常償還債務,無需進行債務重組。鑒於SCB第3季的盈利亮麗,KEST還是建議投資者繼續買進。2008年的合理股價被評估為89銖,相當於面值的2.5倍。不過SCB 19日表現平平,僅收於81銖,比前個交易日攀升0.62%,交易價值2億8,068.6萬銖。 |