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FORTH 37％的收入來自於WD代工，毛利率只有4％。毛利率高達40％的工程，例如MSAN和DSLAM項目卻逐漸減少，導致第3季毛利率將自去年同期的28.9％、以及上季度的23.9％，跌至18.4％。 第3季，FORTH為曼谷市政府安裝監視器，價值1億800萬銖，為期120天，年底內將全部交工。此項收入可以彌補MSAN和DSLAM工程減少的損失。此外，FORTH 還再次接獲價值5億4,000萬銖的交通燈安裝工程，計畫於本月開工。 雖然MASN和DSLAM工程推進遲緩，但估計TOT會在全國範圍內推廣寬頻上網。之前公司就為TOT安裝過近70％的DSLAM工程，工程質量深得對方認可。本月起，為WD生產硬盤的生產線將由2條增至3條，月產能由先前的40萬件，增至115萬件。WD允許FORTH自行尋求原材料，毛利率有望從4％，提升至4.5％，獲得4,700萬銖毛利。 為Hello Bangkok生產的液晶顯示屏還有部分等待入賬，估計第4季利潤將比上季增長。全年毛利預計為3億700萬銖，年比增長43.4％。明年將繼續增長22.9％，達到4億700萬銖。明年涉及WD的生產線將增至4-6條，在總收入中占有58％的比例。 預計今年的合理股價為8.95銖，未來業績有望持續增長，建議買入。FORTH於昨（18日）上報證交所，本月10日，2大獨立股東分別出讓230萬和1,670萬股。最新的大股東為Quam證券公司，持有8％的股權。接下來的持股率為Knight高回報基金的2.8％、Knight亞太基金的1.2％、Knight亞洲基金和Knight亞洲房地產基金的1.6％。 |
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