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QH上半年的利息支出只有8,100萬銖,比去年同期減少41%。GBX以前對QH的利息支出預估過高,在進行重新評估後,預計今年毛利為9億4,800萬銖,年比暴增130%。第3季交房項目較多,交工的項目的毛利率高達30%,遠遠高於上半年的平均毛利率的27%。預計第3季利潤可達2億8,400萬銖,季比走高17%,年比增長181%。 QH明年計畫開發的項目價值220億銖,包括10個別墅,2個多棟聯建房屋和2個公寓,估計後年完工。在逐漸脫手毛利率較低的項目後,QH總體毛利率逐漸復蘇,剩餘的項目平均毛利率都在30%以上。預計明年利潤將比今年增長32%,共計12億5,400萬銖。 QH原本計畫將價值30-35億銖的不動產轉給QHPF基金,時間表要延至明年,但不會給資金實力造成影響,因為公司有長期銀行貸款。預計股票今年的合理價為2.38銖,股息回報率為4-5%,建議買進,以觀長期投資回報。 |