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CPN前9個月收入雖然因新開中央世界廣場和其它分店而有所增長，但也給公司背上沉重的折舊負擔。加上國內經濟疲軟，CPN被迫降低商場租金，前9個月的毛利率由去年同期的44.76％，跌至41.51％。 為吸引更多顧客，CPN大筆砸錢做廣告。前9個月的管銷費支出巨大，由去年同期的1億8,500萬銖，大舉增至3億800萬銖，導致純利年比減少4.29％，與收入年比增長16.05％背道而馳。 第4季假期較多，CPN的市場開銷也將隨之增長，盈利季比下跌的可能性較高。希望新政府成立後，消費者信心得以復蘇，帶動CPN明年盈利逐漸回升。公司計畫收購現成商場，但報價出現分歧，完成時間可能比預期晚。加上坤敬和芭堤雅分店的預算有變動，明年投資額可能由預計的71億銖，增至84億2,000萬銖。 中央世界廣場租金讓利時限比預期長，估計明年還將繼續採用該措施，但比例會自今年的30％降至10％。遠東證券將CPN今明2年純利預測分別下調9.75％和11.85％，剩餘16億5,400萬銖和18億5,200萬銖。不過CPN未來盈利增長可期，明年股票的合理價為30.13銖，建議買進。 |
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