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能源股「價廉物美」，吸引國際資金進駐。過去2年MSCI亞洲不含日本能源股勁揚247％，但泰國SET能源股指數政治風險牽連，期間漲幅僅72％，價格明顯遭低估。今年第2季國際資金開始積極回補，啟動補漲行情；MSCI泰國能源股未來12個月平均本益比仍僅11.7倍，低於其他亞洲主要能源股，價值面良好，可望持續獲外資青睞。 掌握時機擴產能，龍頭股明年獲利看俏。今年國際原油價格再度飆高，顯示結構供需吃緊壓力仍存，近日券商開始陸續調升2008年油價預估至70美元上下，而泰國能源龍頭PTT集團下相關企業，明年產能預估將成長17％-48％，配合能源價格多頭行情，具國際競爭力水準的龍頭股泰油勘產（PTTEP）和泰煉油（TOP）等，明年每股盈餘成長率上看逾30％，泰國能源股成現階段國際資金佈局亞洲能源題材的重鎮。 針對基金投資策略，JF 泰國基金能源、石化投資比重四成。掌握油價漲升題材。 第2季以來增持能源、石化族群和中大型股為主。JF泰國基金第2季開始提高能源、石化持股比重，由年初低於20％低檔水位，如今已提高至40％。主要以提煉效率深具國際競爭力、市場流動性高的中大型股為主，在基金前5大持股中，有4檔屬能源相關股票，掌握與國際油價連動的漲升動能。 |
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