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SCCC未來著重穩定國內市場，提升毛利率。還計畫裁員200人，每人給予15-40個月的遣散費，管銷費將增多1億8,000萬銖，利潤下滑5％。水泥價格擬提升12％，每噸上漲200銖，反映不斷上升的生產成本，目前每噸1,800銖的售價遠遠低於政府每噸2,200銖的擔保價。 SCCC作為首家宣布漲價的水泥廠商，可能面臨銷量下滑的風險，但凱基證券（KGI）認為這種可能性不大，因為其他競爭對手也同樣無法承擔成本上漲的壓力，紛紛考慮上調售價。 KGI將SCCC今年利潤下調1.6％，剩餘36億銖。明年預估維持36億銖的利潤不變，產能減少18.3％，出口比例將自今年的40％，降至25％。國內銷量可能略增5％。隨著國內需求復蘇，運輸工程步入正軌，SCCC可能會在後年新開鍋爐。裁員導致管消費增多，其中9,000萬銖將在今年第4季支出。 SCCC調整經營後，加上毛利較低的出口比例下降，國內售價上漲和銷量復蘇的刺激，明年的毛利率可能自今年的26.1％，提升至28.6％。降低產量的措施緩解出口利潤下降的壓力，明年國內水泥售價上漲期望較高，有望推動公司重新實現盈利。KGI預測SCCC的明年股票合理價由先前的280銖，降至267銖。所幸公司資金實力雄厚，明年每股有望分紅14銖，股息回報率6％，建議持有。 |
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