ATC與RRC合併指日可待

2007-12-12 16:33| 发布者: 黄进| 查看: 1566| 评论: 0

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【泰國世界日報訊】12月17日，將是泰芳香劑工廠（ATC）和羅勇煉油廠（RRC）業務合併之前的最後1個交易日，合併後成立的新機構名為PTT芳香劑與精煉公司，交易代碼PTTAR，將在明年1月2日正式挂牌上市。

凱基證券（KGI）認為，PT-TAR新股非常具有吸引力，因為2家公司合併後，業務結構將更加鞏固，同時由於分散經營，有利於降低單一業務的經營風險，還能節約生產成本。

做為石化產品的UOP顧問公司透露，合併後每年新增的產品價值高達1億6,900萬銖至3億4,800萬銖，而新增投資款項不過3億6,500萬銖。

油價上漲期間，RRC自身充足的庫存可以彌補ATC原料價格上漲的壓力，而在油價下跌期間，ATC又可以從中獲得成本節省，彌補RRC虧損。

PTT為收購反對合併的持股人股份，開出每股65銖和22銖的價格。這部分股價還沒有包括合併業務後帶來的經濟效益，目前這個收購價相對較低，甚至不足合理價。

雖然ATC下半年業績下滑讓投資人非常失望，但RRC的盈利能力讓投資者看到合併後業務互補的優勢，建議買進ATC和RRC，合理價分別為91銖和31銖。PTTAR合理股價預測為59.8銖。此外，2家公司都沒有派發今年紅利，因此PTTAR未來派發紅利的希望較大。估計每股有望分紅1.8銖，股息回報率3.95％。

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