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煉油廠本季利潤將好於預期

2007-12-17 10:41| 发布者: 网站编辑| 查看: 10| 评论: 0

【泰國世界日報訊】亞洲證券(ASP)分析,泰國各煉油廠今年第4季的煉油利潤將好於預期。需求不斷增長的同時,生產呈現飽和。加上石油經銷商為了謀取利潤而調高原油價格,間接推動成品油售價隨之飆升。

新加坡煉油市場第4季平均煉油利潤將達到每桶7.48美元,比去年同期標高92.7%。年初至今的煉油利潤為7.6美元,年增29.4%。

預計煉油廠商今明2年業績的增長將高出預估,特別是明年上半年煉油利潤還將保持目前的高位,但下半年中國新增日產能24萬桶,印度也有58萬桶的新產能出現,屆時煉油利潤會有所下滑。

但對整個亞洲市場的供應衝激不大,中國的新產能用於國內銷售,印度則出口至歐洲和美國。

預計泰煉油(TOP)明年每桶煉油的利潤將自先前預估的6美元,提升至6.5美元。全年毛利為195億8,600萬銖,年增18%,毛利提升的關鍵因素是新增日產能5萬桶。

ASP將TOP明年的合理股價由預估的92銖,上調至106銖。如果TOP參與電廠競標成功,合理股價還將攀升3銖,達到109銖,建議買進。

羅勇煉油廠(RRC)今年煉油利潤將由預估的7美元,上漲至8美元。明年由6.5美元,攀升到7美元。今年毛利為84億3,000萬銖,年增幅50%,明年毛利比今年減少7.8%,為77億7,200萬銖。

ASP預計,RRC和ATC合併後,新公司的合理股價為59.29銖,折算成RRC合理價的30.64銖,建議買進。

挽節煉油(BCP)今年煉油利潤和庫存原油利潤升至5美元,預計全年毛利為11億8,300萬銖。明年每桶煉油利潤為3美元,但日均產能將由6萬桶,提升至6萬5,000桶。

鑒於BCP已經和中國簽訂長期銷售協議,推動煉油利潤提升。明年毛利預計為8億9,600萬銖,年比降低24.3%。ASP將BCP明年合理股價由13.78銖,上調至16銖,建議持有。
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