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丘細見預測，EGCO去年末季可以實現純利10億3,700萬銖，每股盈餘1.97銖，年比增長17％，但季比滑落56％。原因是部分生產合約期滿，電廠收入減少。此外，BLCP電廠還在最後1季停產檢修長達2個月，部分收入流失。 EGCO今年的純利可達91億4,500萬銖，每股盈餘17.37銖，年比增長9％。推動純利增長的原因主要因為獲得BLCP火力發電廠提供的收入，再加上耿闊2期電廠1單位產能於去年初投產，今年可以收穫高收入，2個電廠的總收入將很可觀。 隨著耿闊2期電廠2單位產能將在今年投產，EGCO今明2年業績還可保持增長，加上南騰2期計畫也將在明年底投產，保障了2010年收入。估計公司將派發去年紅利，每股2.25銖，股息回報率2.36％。長期來看，EGCO產能不斷增長，最主要來自寮國的南騰工程估計在2013年投產，包括柬埔寨的電廠在叻武裏產電（RATCH）進駐持股70％以後，產能將達到3,600百萬瓦。而EGAT電廠擴產計畫正處於談判階段，估計可在2017年投產，推動EGCO業績長期穩定增長。 EGCO股價自去年底開始跌落15％，丘細見將其今年合理股價評估為127銖，建議買進。 |
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