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凱基證券（KGI）在走訪AOT高層後認為，事情並沒有投資者想像的那麼糟。AOT還可以向King Power索賠去年26億銖的租金所得，雖然不能通過庭外和解來解決問題，就算法庭已經開始司法審理程式，AOT仍然可以選擇和解。KGI認為，這種可能性可能會在本屆董事任期屆滿後發生。 儘管AOT外部經營環境較為不利，不過，2008財政年首季（截至到去年12月30日）乘客搭載率年比和季比分別上漲8％和9.5％，達到1,530萬人。收取手續服務費較高的外國乘客比例提升8.4％，國內乘客增長7.4％。此外，航班數也不斷增多，年比提升9.2％，共計10萬3,000班次，運營成本較低的國內航班數年比增多13％，國外航班上揚6.3％。 在去年首季和第4季連續呈現盈利負增長後，預計AOT今年首季業績開始走上正軌，推動因素包括，乘客搭載率年比增長高達8-9％；AOT上調乘客服務手續費和停機費；由於沒有特殊項目支出，比如員工紅利，管銷費支出減少。 AOT目前股價已經吸收King Power官司的利空，即無法記錄去年26億銖收入，而該糾紛還將耗時長久。KGI認為，比較以前，AOT的業績有很大的進步，而只要King Power官司稍微有點好消息，都將刺激AOT股價上漲。 AOT股價風險較小，短期內影響股價的主要因素是公司高層變動。KGI將其合理股價評估為79銖，建議買進。 |
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