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2006年，BCP庫存油每桶虧損0.7美元，去年為每桶獲利1.85美元。此外，BCP和中國煉油廠簽訂低硫磺鍋爐油銷售協定，推動日均煉油產能由去年的5萬6,300桶，增至6萬6,300桶。產能提升18％，月均銷售1-1.2億升，合約直到今年底。 由於零售價上漲幅度比成本價攀升速度慢，油價利潤，其中不包括機油部分，由去年的每升38.5士丁，跌至26.1士丁。僅從正常營運來評估，不包括庫存利潤的18億5,700萬銖，煉油利潤年比略增3％，為19億1,100萬銖。市場銷售利潤年比下滑56％，為2億900萬銖。 BCP宣佈派發去年紅利，每股0.3銖，股息回報率2％。將於4月1日除息，5月9日兌現。大城證券預計，以BCP今年每桶煉油利潤2.1美元計算，今年繳納利息和納稅前利潤為22億5,200萬銖，維持去年水平，純利5億500萬銖。該評估不包括BCP今年首季停產檢修45天的損失。 在BCP於明年完成質量改善計畫後，汽油提煉比例將由目前的37％，提升至52％。同時將毛利率較低的鍋爐油提煉比例由31％，降至9％。大城將其合理股價評估為15.4銖，僅建議持有。 |
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