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TNH高消費能力的住院病人比例減少,加上折舊儲備年比增多12%,導致第2季毛利率由30%,跌至26%。所幸TNH有效控制和管銷費和成本支出,保證第2季純利率由首季的9%,提升至9.4%。大城證券預計,TNH利潤還將持續走高,特別是在開設專科門診後,利潤有望大幅提升。 TNH還計畫開發海外患者市場,計畫開設外國人門診,估計在4月份啟用,位於曼谷素坤逸路,投資金額1,000萬銖。如果經營順利,還準備繼續擴增分店。TNH今年將外國病人收入比例由以前的4%,提升至8%。大城將該因素包含在內預計,今年純利可能達到1億1,800萬銖,年比增長11.3%。 大城將其今年合理股價評估為8.4銖,今年每股有望分紅0.39銖,股息回報率6.1%,投資建議由持有改為買進。 |