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SAT生產成本的40-45％是鋼鐵，其中80％的鋼鐵從日本進口。新一輪的鐵礦收購價已經上漲65％，導致進口成本價大幅度飆升，加上新投產的鑄鐵廠因廢鐵價格上漲而受影響，因此鐵價高漲加重SAT成本負擔。不過SAT還擁有庫存原料，也已經提前購買原料，今年上半年影響還不會很大，但下半年至少增加20％生產成本。 SAT已經和汽車產商達成一致，增加的成本負擔80％由產商承擔，而剩餘的20％自行負責。公司生產效率改善後，毛利率將超越20％，純利率也將超過10％。金英證券（KEST）表示，此前對SAT全年業績評估過低，僅以去年第4季純利水平乘以4。KEST重新略作上調，但仍然低於SAT高層預估。 突然猛增的鋼鐵成本價可能會影響到公司利潤，預計今年銷量可達54億7,700萬銖，年比增長10％，純利6億2,100萬銖，每股盈餘2.07銖，年比略增5％。目前SAT股價為13.9銖，本益比6.7倍，低於汽車工業其他類股。而且股息回報率也不高，約5％，同時未來還有軸承擴產計畫需要投資。KEST將其今年的合理股價評估為18銖，今年利潤增長可期，訂單增多可以彌補鋼鐵成本價上漲的損失，建議買進。 |
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