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8個公寓加在一起價值近400億銖，都側重發展曼谷、普吉和芭堤雅的國內外高檔住戶，國外客戶為重點銷售對象。將從今年起為公司貢獻收入，直到2012年。RAIMON預計，截至今年底，即將入賬的工程價值接近70億銖，推動全年業績顯著增長。 RAIMON去年虧損3,100萬銖，額度比前年的1億6,600萬銖減少。雖然收入呈現100％增長，而毛利率也由前年的20.3％，大幅提升至31.9％，但由於無法控制管銷費支出和利息負擔過重，導致全年仍然虧損。 大城證券預計，今年RAI-MON每季都面臨經營風險，各個項目銷售成本均增多，而且管銷費還維持高位，去年管銷費支出比例高達36％，特別是品牌推廣和新項目的廣告促銷。 此外，RAIMON還有利息高達8％的短期債務，每年利息負擔高達33億2,600萬銖。 長期公司債也將於今年到期，估計RAIMON會繼續尋求短期貸款，維持現金周轉。公司最大的劣勢在於，無法尋求到長期貸款用來開發新項目，債資比高達1.91倍。必須如期完成銷售目標，但同時帶來的弊端是，為激銷量而導致市場預算過高。 由於高額債資比，大城估計公司未來1-2年內不會分紅。RAIMON 21日收於0.9銖，低於每股面值的1銖。短期內受到首季業績虧損的影響，股價還有下跌風險。 如果2008年入賬的存貨價值如公司所預期，達到70億銖，就有望實現盈利。大城評估，RAI-MON股票投資高風險，也會出現高回報，可以短線操作。 RAIMON 21日收於0.9銖整，比前個交易日攀升1.12％，交易價值572.7萬銖。 |
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