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儘管硬碟配件銷售前景較佳，但原材料，比如不銹鋼、黃銅、鋁等價格都在不斷上漲。加上公司自身規模較小，定價權較低，漲價幅度受限。這些原因將擠壓SPPT產品毛利率，特別是硬碟主要配件的樞軸毛利率開始下滑。針對這種現狀，SPPT計畫開發高毛利產品，比如汽車配件以及其他消費品配件等。去年，公司的非硬碟產品收入占總額度的14％，大城證券預計，今年的比例會提升至17％。 SPPT正在和大客戶談判，生產非硬碟產品，由客戶安裝生產機器，公司在大城府的工廠將飽和。促使公司計畫新購1占地面積為4萊的新工廠。此外，該客戶還會讓公司負責配件組裝，如果談判成功，SPPT就會再租賃1家工廠。生產最快可於5月投產，不過大城對SPPT今年業績預估暫時不包括該因素。 SPPT持股50％的子公司，SPPE在成功銷售首台垃圾轉換機給羅勇市政府後，估計今年首季為母公司貢獻3,500萬銖收入，售價低於此前預估的6,000萬銖。計畫今年再銷出3台，未來的銷售進度趨緩。大城認為，今年最多銷售出2台機器。垃圾轉換機毛利率非常高，加上客戶必須從公司購買催化劑，而且也將負責機器的維修等， SPEE未來收入較為穩定。 大城將對SPPT今年收入預估上調31％，達到9億9,200萬銖。並上調明年收入，額度為38％，達到10億9,900萬銖，得益於擴產和全球硬碟需求不斷攀升。 原料價格上漲，加上產品售價漲幅有限，導致大城將其今明2年毛利率預估分別下調25％和17％，今年盈利也比之前預估減少9％，剩餘1億4,500萬銖。不過仍保持61％的增幅，明年純利則比先前預估減少5％，剩餘1億6,400萬銖，年比增幅13％。 大城將SPPT今年合理股價由4.95銖，下調為4.5銖。建議持有，等待分紅。 |
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