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同時，原料成本價保持不變，使得聚氯乙烯樹脂和乙烯產品差價比去年提升36％，每噸差價為418美元。而二氯乙烷（EDC）產品差價也比去年增長52％，達到622美元。加上PVC年產能為12萬噸的第9工廠於去年8月投產，使得公司的綜合產能提升25％，平均年產能達到60萬噸，也推動PVC銷量提升。 KEST認為，TPC首季不可能獲得羅勇烯烴工廠（ROC）貢獻的利潤，石腦油價格隨原油價格上漲，而烯烴售價卻保持原狀，導致ROC以石腦油為主要原料的烯烴生產，從去年第4季直到今年首季一直歉收。 KEST預計，今年TPC第2季純利將得到提升，因為來自中國的需求較為旺盛，加上油價飆升刺激，PVC售價可以保持每噸1,000美元，目前每噸售價甚至高達1,110美元。 EDC售價維持在每噸435美元，由此公司可以獲得每噸675美元的高額差價。 KEST預計，今年TPC營運利潤為23億1,500萬銖，每股盈餘2.65銖，年比增長7％，但如果PVC售價在下半年仍然持續走堅，KEST可能會上調TPC今年業績預估。不過，下半年TPC的第3和第4生產線將停產，年產能減少9萬噸，同時還將這部分生產線遷至越南，因此下半年實際年產能只有51萬噸。 TPC宣佈派發去年紅利，每股1.3銖，並於4月2日除息後，公司股價有所下跌。KEST將其今年的合理股價評估為26.5銖，加上今年首季和第2季業績都將持續走強，今年分紅不會低於去年，建議買進。 TPC 11日收於22銖，比前個交易日攀升3.29％，交易價值6,375.1萬銖。 |
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