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GSTEEL經營得益於全球鋼鐵價格上漲,達到每噸2萬4,000銖,價格季比和年比漲幅分別為18%和27%。去年底時擁有的廉價庫存足夠維持1季的銷售。第2季利潤還將持續攀升,將在4和5月交貨的熱軋鋼每噸售價已經漲至2萬7,000銖。但成本上漲,第2季純利恐剩4-5億銖。 KEST預計,全球鋼鐵售價下滑,GSTEEL利潤也將隨之回落。合理股價由先前的0.88銖,上調為1.1銖,建議短線交易。 年初以來,GSTEEL的市占率提升。聯合證券(US)預計,GSTEEL首季銷售收入年比和季比分別增長47%和34%,毛利率提升至10.4%,主要得益於售價季比上漲15-20%。估計純利可達9億2,900萬銖,年比和季比分別增長116%和78%。雖然4月份停產檢修,但第2季盈利還將保持高位。 GSTEEL全年銷量將比去年提升40%,毛利率11%。利潤達到24億6,800萬銖,年比增長58%。US認為,中國和印度的鋼鐵需求都持續增長,但只要今年北京奧運會結束後,需求回落,勢必會導致鋼鐵售價走低。 US認為,GSTEEL今年每股盈餘將增長28%。預計今年的合理股價為1.26銖。其股價交易價格較低,建議短線交易。 |