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CPALL的客戶人均消費額持續增多，特別是代繳賬單業務發展迅速，向消費者提供便利的服務。此外公司還注重加快產品的流通性，增加商品多樣性。公司計畫在今明2年，每年新增400-450家分店，估計到明年可以達到5,000家目標。曼谷和周邊府治分店比例將由現有的52:48，提升為各占50％。 CPALL自營和特許經營店的比例為60:40，未來將調整到各占一半。今年投資預算為33億銖，其中14億銖用作新增分店、6億銖改善店面、5億銖投資電子系統、剩餘款項用於子公司投資，建造800個新倉庫。估計在未來1-2年內，舊分店銷售額年均增幅為3-5％，特別注重食品銷售，毛利率較高，銷路好。 大城預計，CPALL今明2年的銷售額年均增幅依次為17.4％和14.4％，達到909億4,200萬銖和1,040億5,500萬銖。CPALL出脫中國蓮花百貨超市投資後，無需再承擔該公司虧損包袱，估計全部出脫手續將在今年5月完成。從今年下半年開始，CPALL無需再背負子公司虧損的負擔，毛利率將明顯好轉。 大城評估，CPALL今明2年的利潤分別為30億4,700萬銖和41億6,400萬銖，增幅依次為109％和37％。 CPALL今年的合理股價被評估為11.6銖。大城預測，公司今年每股有望分紅0.54銖，股息回報率5.4％。投資建議由先前的持有，改為買進。 昨（16日）為CPALL的除息日，收於10.5銖整，比前個交易日攀升0.96％，交易價值8,599.4萬銖。 |
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