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GBX預計，SCC首季利潤為62億4,000萬銖，加上投資獲利2億銖，純利達到64億4,000萬銖，年比減少20.7％，但季比提升19.6％。石油和煤炭價格一路飆升，今年利潤增長有限。石化產品受到工業生產需求提升，估計毛利率有望繼續維持高位。比較去年和前年，毛利率不高。 GBX預測，今年SCC利潤為257億9,300萬銖，維持去年水平。今年將是公司業績發展的最低谷，從明年開始將逐漸增長，特別是對主要業務進行擴產後，未來2-3年可陸續獲得收入。 2007-2011年，SCC斥資1,000億銖用於各項業務擴產。投資全部來自現金周轉，不會給每股盈餘造成稀釋。 石化產能擴充翻倍後，投資回報將在2010年顯現。除已經投資的工程外，公司還在研究多個項目。包括越南的烯烴整合生產計畫，如果如期推進，該工程可以達到世界級規模，計畫於2012年完工。 雖然SCC短期內盈利不顯著，但金融實力強勁、現金流量充沛、堅持分紅、產品競爭力強。GBX將其今年的合理股價評估為267銖，股息回報率6.3％，建議買進。 |
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