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比較去年同期水平，SCCC首季利潤年比估下滑20％，國內水泥需求持續負增長4-5％，而能源費用，特別是煤炭成本上漲。 KEST預計，SCCC首季銷售額為57億2,500萬銖，季比走高4％，但年比減少4％。毛利率為30％，好過去年第4季的24％，但低於去年同期的35％。 水泥售價於去年底上漲200銖後，預計今年首季還將再漲200銖，足以彌補公司能源成本上漲的虧損。全年毛利率有望自去年的28％，提升為32.8％，但仍然低於2003-2005年間的平均值34-38％。 今年SCCC降低水泥產量225萬噸，產能剩餘1,005萬噸。此次減產部分主要以降低出口量為主，估計出口會自去年的620萬噸，下滑到400萬噸。內銷也可能減少4％，剩餘700萬噸。 公司的綜合銷售仍然比去年減少6％，剩餘215億2,000萬銖。但上調售價可以彌補能源成本的損失，而且公司裁員近190人後，人事支出減少。估計今年利潤反而比去年增多15％，達到37億3,100萬銖。 KEST將SCCC今年的合理股價評估為250銖，公司每股有望派發14銖紅利，股息回報率6.3％，建議累積。 SCCC 25日收於222銖，與前個交易日持平，交易價值1,935.1萬銖。 |
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