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金英證券(KEST)之前預測,PTTAR首季盈利15億1,500萬銖,每股盈餘0.51銖。如果不計外匯盈利的9億6,100萬銖、以及原油套利交易虧損的2億8,400萬銖,盈利則為8億3,700萬銖。 PTTAR有能力維持煉油盈利,今年首季的平均值為每桶7.5美元,存貨盈利達到3美元,套利交易的虧損為0.45美元。從首季開始,PTTAR的納稅額恢復30%。芳香劑生產每噸的盈利僅為77美元,比去年同期的191美元,下降60%, 也低於盈利點的86美元。 KEST預測,PTTAR第2季的煉油盈利將攀升,依託在於國際市場高油價的持續。但芳香劑生產仍不被看好,盈利恐持續下降,拖累整體盈利。此外,KEST也看低公司下半年的經營趨勢,煉油盈利起伏不定,加上芳香劑的新產能還會衝擊市場售價。 KEST將PTTAR今年盈利預測下調31%,僅剩113億5,100萬銖,每股盈餘3.8銖,下降37%。合理股價隨之走低到34.5銖,相當於9倍的本益比,建議售出。 |