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扣除外匯盈利的3,700萬銖,TVO首季的利潤為5億4,700萬銖,是去年同期成績的2倍。毛利率由去年第4季的15.9%。提升至16.9%,同時高於去年同期的12.5%。 TVO利潤增長與金英證券(KEST)此前的預估相一致,主要得益於黃豆油和黃豆渣價格迅速上漲。 而且公司在中國的業績比去年同期好轉,利息支出由去年的 3,300萬銖減至2,000萬銖。 KEST預計,TVO第2季業績還將持續走高,隨著養豬業的回升,黃豆渣需求市場還有成長潛力。此前黃豆售價下跌,公司借機買入大量廉價黃豆原料,庫存成本減少。 TVO首季盈利完成全年利潤預估的41%,KEST於是將其今年的利潤預估上調23%,達到16億5,200萬銖,每股盈餘2.64銖,年比增長28.7%。毛利率將自去年的12.7%,提升至13.6%。 KEST預計,今年之內TVO的債資比將降至0.1倍,明年有望擺脫負債。目前其股價本益比較低,股息回報率高達7.6%,KEST將TVO今年合理價上修至31.75銖,建議買進。 |