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BCP首季外匯盈利2億8,500萬銖。平均每桶煉油利潤為5.15美元,低於泰煉油(TOP)和泰芳香劑及煉油廠(PTTAR)的6.5美元。不過,BCP每桶庫存利潤高達4.51美元,總計煉油利潤為10.17美元。 與同業者不同,BCP沒有石化生產。今年上半年石化業務發展不如去年,促使BCP股價比其他煉油廠高。雖然多家煉油廠股價下跌,已經低於合理價,但未來股價繼續下滑的風險依然存在。此外,BCP還因油價上漲獲得庫存利潤,但SSEC並沒有計算。 SSEC預計,BCP今年平均每桶煉油利潤為3.5美元。中國汶川地震導致鍋爐油需求增長。BCP作為單一煉油廠,生產的鍋爐油比例較高,而目前公司的產能還沒有完全投入。 SSEC將BCP今年的合理價評估為20.56銖,建議買進。 |