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GSTEEL持有NSM 49.66％的股份，可獲得2億5,00萬銖收入。2家公司帳目合併將於6月生效，可能獲得33億8,000萬銖的差價利潤，取決於稽查員的評估。KEST對GSTEEL的業績預估暫時沒有將該因素計算在內。 KEST預測，GSTEEL第2季盈利將繼續成長，屆時交貨的熱軋鋼價格持續飆升，5月份的交貨價格已經由4月份的每噸2萬7,500-8,000銖，漲至2萬9,000銖；6月交貨價格攀升至3萬800-2,000銖，首季每噸平均價位為2萬4,000銖。不過，GSTEEL第2季可能會部分停產檢修，銷量可能由首季的31萬4,000噸，減至27萬5,000至28萬噸。公司擁有的庫存和原料與首季額度基本持平，加上NSM貢獻的利潤，不計算特別進項，估計第2季利潤為7-8億銖，高於首季的7億3,500萬銖、以及去年同期的1億3,000萬銖。 目前廢鋼鐵原料價格猛漲，每噸售價達750美元，生鐵也漲到900美元。1.15噸70％的廢鋼鐵加上30％的生鐵可以提煉1噸鋼鐵，加工成本每噸約4,500銖，不包括折舊費和其他費用，每噸生產成本為1,055美元，折合3萬3,760泰銖，高於目前平均售價的3萬800-2,000銖。不斷上漲的成本勢必影響到GSTEEL下半年的利潤，而且屆時還有可能面對鋼鐵售價下跌的風險。 受第2季NSM業績增長的推動，加上6月份將獲得帳目差價利潤，KEST將GSTEEL今年的目標價由1.1銖，上調至1.5銖，建議持有。 |
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