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5月份國內線材售價每公斤上漲7銖,達到35.25銖。其中5月上半月上揚4銖,下半月攀升3銖。KEST預計,4-6月,TSTH鋼鐵每噸平均售價估為3萬1,875銖,季比和年比分別上揚22%和65%。銷量上看38萬噸,年比提升65%,季比略跌2%。 4-6月,TSTH銷售估129億2,000萬銖,年增110%,季比升12%。 公司擁有比目前市價低的庫存廢鐵原料,盈利能力提升。毛利率由去年的12.3%,攀升至17.5%,低於2008年第4季的21%。 TSTH預計,下半年線材售價可能繼續維持高位。中國地震重建需要的線材不低於1,000萬噸,中東、印度和俄羅斯也將推動鋼鐵的需求增長。TSTH比使用鋼坯作為生產原料的業者更有優勢,國內線材需求持續緊張,但TSTH年均產能比實際產能120萬噸高,達到140-150萬噸。 KEST預測,TSTH今年利潤將達到33億5,600萬銖,增幅24%。不過如果以每噸廢鐵成本價為700美元、以及平均售價的3,275-34,000銖計算,估計2009年第2-4季的利潤可能會由首季的13億1,100萬銖,降至6-8.3億銖。 TSTH經營效益隨鋼鐵售價變動的風險大,雖然KEST將其目標價由之前的2.4銖,上調為3.5銖,還是建議短線交易。 |