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上述消息傳出後，泰國多利順船務（TTA）股價受到直接衝擊，13日以近期的最低點，39.25銖作收，降幅高達10.29％。實際上，波羅的海指數受到大型遠洋船運費影響，遠大於中型遠洋船隻。而TTA的大部分船隻都屬於中型遠洋船隻，因此TTA股價對BDI指數下跌反應過度，與自身實際經營沒有直接關聯。 2008年第3季（4-6月）是TTA的航運旺季，日均船運費也將保持高位，從4月1日至6月12日，波羅的海平均指數為9,829點，季比和年比分別提升34％和64％。因此菲南沙證券（FNS）預計，TTA收入將在第3季再次創下歷史高點，達到67億銖，年比劇增64％，季比走高2％。 此外，由於第3季沒有船隻維修費用，管銷費支出也有所減少。至於TTA持股55％的分支機構，MML公司經營走勢良好，特別是在MTR-2船隻於4月22日重新恢復使用後，估計第3季的收入將達到12億銖，年比和季比分別增長9％和16％。毛利率也有望從上季的22％，提升至25％，船隻和員工相關費用已經記錄在第2季帳目內。FNS預計，不計特別進項，TTA第3季的利潤將達到24億銖，年比增長85％，季比提升22％。 FNS認為，TTA股價對波羅的海指數反應過度，原因在於，TTA股價隨之起伏，跌幅是BDI指數下跌的2倍；各家券商對TTA的股價預估均高於50銖。但為了反映日均船運費下跌的風險，特別是明年下半年將有大批新船投入使用，FNS將TTA目標價由之前的66銖，下調至49銖，目前股價升值空間為21％，建議短線交易。 |
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