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金英:房地產股對利空反應過頭

2008-7-2 03:49| 发布者: 黄进| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】泰國政府於今年首季末出台房地產交易的稅率減免政策,但是在國際市場高油價的打壓下,通貨膨脹率一路走高,未來有可能沖抵兩位數的增長率,打擊投資和消費信心。

金英證券(KEST)認為,雖然整體經濟環境不佳,但是房地產類股的價格從今年最高點,下滑25-30%,未免對利空反應過激。延伸到明年,政府推出的房地產交易稅率的減免政策還將促成國民置產的決定,住宅銷售業績不會受到上述利空的巨大打擊。

通貨膨脹率高漲、以及銀行利率的水漲船高,勢必打擊國民的消費能力。銀行貸款利率每提升1%,國民房貸每個月的分期付款就會上揚8-9%。同時,銀行在審批房屋貸款之際,也會更加嚴格和謹慎,貸款駁回率勢必上揚。

不過KEST認為本國2008-2009年的房地產市場仍大有作為,依託有6個利多。首先,截止到明年,房地產交易的稅率減免政策到期前,國民將加快置產;為達成銷售目標,房地產開發商將加大在市場促銷上的預算;未來1-2季內,房地產開發商仍在銷售之前交屋的產業,無需調整售價;考慮到建築材料的價格日益高漲,國民寧願搶先置產;國際市場油價居高不下,越來越多的曼谷市民寧願購買靠近市中心、捷運、以及靠近大眾交通體系的產業,節省交通開支;最後必須承認,住宅市場的需求仍在存在,但是多以低價位產業最暢銷。

今年首季,國民為享受房地產交易的稅率減免政策,拖延置產計畫,導致房地產上市公司的盈利低下。KEST看好本季的經營效益,銷售提高的同時,還能節省開發商的納稅。

特別商業稅從3.3%,走低到0.11%;房屋過戶稅也從1%,壓低到0.01%,形同開發商的支出下降4.18%。

不過房地產類股指數下滑,同時給投資者創造逢低買進的大好機會。KEST看好房地產上市公司短線和長期經營前景,建議買進玲英豪房地產(LH),目標價9.45銖、波克薩開發(PS),目標價14.2銖、質量房地產(QH),目標價3.2銖、亞洲房地產(AP),目標價8.5銖、LPN 開發(LPN),目標價8.95銖。
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