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【泰國世界日報訊】遠東證券認為，泰國沙炎水泥（SCC）今年第2季利潤最多維持首季水平，增幅不大。國內市場需求不振，水泥內銷量和利潤同時下滑。所幸上調水泥價格後拉高毛利率，純利小幅下降。 SCC石化產品利潤較理想，產品售價走勢良好，特別是低壓聚乙烯（HDPE）和聚氯乙烯樹脂（PVC）價格持續上漲。雖然產品差價不大，但聚丙烯和聚乙烯差價較高，拉高石化產品的整體利潤。紙張的銷量和售價均上漲，估計利潤增長可期。遠東預計，SCC第2季的純利為69億1,200萬銖，季比和年比分別減少2.86％和21.59％，年比大跌的原因是去年同期獲得售股利潤。 遠東之前對SCC最近2年的分紅較為擔憂，擴產後導致流動資金大幅減少。但增資上限由1,000億股，提升至2,000億股後，近期進行的債務重組也允許發行200億增資股，獲得50億銖的流動資金。遠東證券認為，超出的部分將用作今年上半年的分紅，每股有望配發5銖，股息回報率2.59％。 SCC石化產品售價較好，預計第3季的產品差價還不會受到新產能投入的影響。作為能源的煤炭原料，價格持續上漲，短期內可能會給公司的創利能力造成衝擊，但長期來看，SCC完全可以通過上漲售價來轉移成本壓力。 遠東認為，SCC股價下跌風險很小，今年的目標價被評估為220銖，投資建議由持有，調整為買進。 |
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