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TUF控制經營成本得當，管銷支出比例估由去年同期的9.4％，降至8.1％。鮪魚和貓食銷量提升，鮪魚每噸售價已經由1,200美元，調漲至1,900美元。毛利率從13.3％，走高至13.6％。 KEST預計，TUF第2季美元銷售額年比將增長30％，雖然泰銖兌美元一路升值，但泰銖銷售額仍比去年同期增長21％，達到166億5,100萬銖。隨著泰銖匯率下跌，TUF匯率虧也會下降，上半年購買匯率避險反而導致虧損。 TUF貨物銷售多採用離岸價格，無需承擔因油價上漲帶來的運費成本。食品加工業務還在不斷研發新產品，同時改變包裝風格，上調售價。鮮蝦、魷魚和貓食出口將受益於泰日貿易協定簽訂後，稅率減少。 KEST預計，TUF上半年每股有望分紅0.56銖，全年紅利上看1.19銖，股息回報率7.4％。鮪魚成本上漲的壓力基本消散，泰銖匯率波動、以及稅務支出高等多個利空因素已經被吸收。 KEST將其今年的目標價評估為23.8銖，建議買進。 |
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