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NOBLE將近期開盤銷售的“貴族高級住宅區” 項目的預售額納入第2季業績，產業價值8億4,600萬銖，首期開盤即售出40％。公司目前剩下的公寓項目主要為Noble Solo，已經售出57％。雖然該產業的銷售進度十分緩慢，但估計隨著施工進度的加快，銷售速度也將提升。 Noble Reveal項目已售出85％，剩下的部分公司還沒有銷售，計畫保留至2010年完工後再統一銷售，以便上調房屋售價。由於該產業銷路走俏，因此漲價後也不愁沒有客源。 NOBLE上半年的預售額為19億2,000萬銖，完成全年30億銖既定目標的64％。金英證券（KEST）預計，由於公司下半年沒有新項目開盤，NOBLE業績可能會滑坡，直到第4季才計畫設立2個價值32億2,000萬銖的新項目。目前公司的未售產業價值37億6,000萬銖，其中4億4,200萬銖來自低樓層住宅，估計可全部在今年入賬。 NOBLE上半年利潤年比增長211％，高達1億5,300萬銖。其中NOBLE Remix和Solo公寓採取完工百分比方式入賬，毛利率較高。NOBLE的收入大部分來自公寓，採取的入賬方式也是完工百分比法。這些公寓將在明年過戶，因此公司無法趕上政府減免房地產稅率優惠政策。 KEST預計，由於NOBLE公寓收入的毛利率較高，公司下半年利潤還將強勢增長。此外，NOBLE下半年記錄的庫存房傾銷損失將減少，大部分已經在上半年記錄。 截至第2季末，NOBLE貸款總額由首季20億5,000萬銖，增至22億6,000萬銖。債資比也由0.95倍，提升至1.05倍。公司需要貸款來籌集資金，開發多個公寓，因此債資比還將繼續攀升，直到明年2個新住宅入賬。 由於NOBLE上半年低樓層建築銷售額低於預期，KEST將其今年利潤預估下調8％，剩餘3億5,000萬銖，每股盈餘0.77銖。估計明年利潤增幅也不會很顯著，即將於明年交房的Noble Solo住宅施工進度緩慢。 KEST將NOBLE今年的目標價下調到4.2銖，建議累積。 |
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