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北京部分煉鐵廠被永久關閉，導致市場供求減少。鋼鐵生產原料，包括鐵礦石和煤炭價格還繼續上漲趨勢，價格已經由每噸132美元，漲至160美元。綜合上述因素，京都認為，第4季鋼鐵售價將回升至每噸1,000美元。 由於採購商認為鋼鐵價格可能繼續下跌，紛紛停止囤積庫存。不過，泰國塔塔鋼鐵（TSTH）可使用母公司的內部客戶網，保證月均2萬噸的出口。加上公司其他客戶，每季平均銷售額仍能維持為27萬噸。雖然售價一度由最高價每公斤37銖，跌至33-34銖，但廢鐵價格也隨之降至每公斤19-20銖，售價和廢鐵差價仍高達13-14銖，毛利率為17％。 京都評估，今年7-9月份，TSTH的純利可能由去年同期的1億6,700萬銖，攀升至7億9,800萬銖。但由於4-6月間的銷量高達35萬1,000噸，平均售價上漲速度高於成本，第3季純利季比可能下跌62％。 TSTH考慮和集團內公司聯手在印尼投資設廠生產焦炭，年產能80萬噸，滿足即將在今年第3季投產的小型冶煉廠的原料需求。同時也避免未來原料和廢鐵價格波動帶來的損失。 開設冶煉廠後，TSTH能夠生產的特殊產品增多，有助穩定未來收入。京都預測，TSTH今明後年的純利分別為43億銖、43億4,000萬銖、以及45億8,500萬銖。 與其他業者比較，TSTH因擁有自己的鑄造廠而較具優勢，可有效控制產品差價。母公司遍佈全球的銷售網，有助尋求廉價原料，推動今後3年利潤穩定增長。京都評估TSTH的目標價為4.8銖，建議買進。 |
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