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TVO今年盈利恐跌至16.37億

2008-12-18 10:42| 发布者: 黄进| 查看: 6| 评论: 0

【泰國世界日報訊】金英證券(KEST)重新評估泰植物油(TVO)今明2年的純利,黃豆渣進口稅下調後,公司的毛利率將隨之下跌。KEST預測,其股票明年的本益比將達到8倍,目標價10.4銖,建議買進。

目前TVO股價已經充分吸收利空的影響,實際上公司的金融實力雄厚,債資比僅為0.5倍。始終堅持分紅,明年股息回報率高達11%,目前股價升值空間高,值得投資。

政府宣布,從明年1月1日起直至12月31日,將黃豆渣進口稅率由4%降為2%。

商業部也下調每瓶黃豆油最高售價標準,由之前的49.5銖降為46銖,自12月10日起生效。

KEST認為,降低黃豆渣進口稅,對TVO影響較大,意味著明年公司的毛利率將縮減至9-10%。下調黃豆油售價上限對TVO影響甚微,目前的市場價也低於46銖的限制,而且這部分收入僅占TVO整體營收的10%。

黃豆渣進口稅率降低後,勢必影響市場的供求。TVO第4季業績不容樂觀,為應對新增的競爭對手,公司只能通過降價來爭取新舊客戶,毛利率恐由此降低。另外,TVO在第3季提列中國子公司的庫存虧損,第4季還將繼續認列自身的庫存虧損。

KEST將其今年純利下調17.6%,跌至16億3,700萬銖,年比下滑30%。不計特別進項,TVO明年的利潤將達8億8,100萬銖,每股盈餘1.31銖,年比下跌46%。

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