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目前TVO股價已經充分吸收利空的影響，實際上公司的金融實力雄厚，債資比僅為0.5倍。始終堅持分紅，明年股息回報率高達11％，目前股價升值空間高，值得投資。 政府宣布，從明年1月1日起直至12月31日，將黃豆渣進口稅率由4％降為2％。 商業部也下調每瓶黃豆油最高售價標準，由之前的49.5銖降為46銖，自12月10日起生效。 KEST認為，降低黃豆渣進口稅，對TVO影響較大，意味著明年公司的毛利率將縮減至9-10％。下調黃豆油售價上限對TVO影響甚微，目前的市場價也低於46銖的限制，而且這部分收入僅占TVO整體營收的10％。 黃豆渣進口稅率降低後，勢必影響市場的供求。TVO第4季業績不容樂觀，為應對新增的競爭對手，公司只能通過降價來爭取新舊客戶，毛利率恐由此降低。另外，TVO在第3季提列中國子公司的庫存虧損，第4季還將繼續認列自身的庫存虧損。 KEST將其今年純利下調17.6％，跌至16億3,700萬銖，年比下滑30％。不計特別進項，TVO明年的利潤將達8億8,100萬銖，每股盈餘1.31銖，年比下跌46％。 |
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