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相比之下，日圓匯率比第3季末貶值20％，100日圓可兌換38.15泰銖，來自日本的訂單持續增長。實際上，日本是TUF出口的第3大市場，出口總值占公司總營收的10％。 全球金融海嘯的影響範圍日益擴大，但聯合證券（US）認為，對TUF造成的影響不大。公司銷售的產品都是日常生活必需品，而且比較其他海鮮類產品來看，具有價格優勢。TUF擴展新市場的政策正確，無論是在歐洲國家、還是非洲和中東國家，公司的市占率都顯著提升。促使US對TUF今年第4季和明年業績增長持樂觀態度。 受到訂單不斷增多的加持，加上TUF有效管理成本支出，前9個月的管銷支出占收入的比例僅為8.4％，US將其今年銷售和純利分別上調到691億1,800萬銖和26億700萬銖，年比增幅為24.5％和43.0％。 分析TUF明年的經營前景，雖然鮪魚因成本降至每噸1,300美元，銷售額可能減少，但可以獲得鮮蝦類、貓糧、海鮮食品銷量提升的彌補，這些產品因泰銖貶值而銷路走俏。US以1美元兌換35泰銖計算，TUF明年純利被上調14％，將達28億7,000萬銖。 TUF堅持每半年分紅1次，年均股息回報率高達8-9％。還獲得美國反傾銷退稅收入，高於預期約260萬美元。TUF 17日僅收於18.2銖，約合6倍的本益比。US將其明年的目標價評估為25.8銖，相當於8倍的本益比，建議買進。 |
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