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丘細見證券預計，毛利率為零的機場捷運工程將在明年中完工，屆時STEC業績有望回升。從年初至今，STEC得標工程價值共計79億3,700萬銖，估計截止到年底還有希望獲得價值20億銖的新工程。 STEC高層預計，明年接獲的政府工程比例有望提升，相信政府的各項投資進度會加快，其中包括公司參與競標的3條鐵路工程，STEC有希望獲得1個。 此外，還有曼谷周邊府治電廠的招標工程，估計明年中定案。 STEC優勢在於擁有豐富的電廠和石化工廠建築經驗，這部分工程平均毛利率為10％。不過，公司經營也面臨2方面風險。首先，建築商之間為爭奪工程而展開激烈的競爭，導致毛利率下跌；公司目前的工程不足以滿足2010年的經營。 STEC第3季純利達4,480萬銖，季比和年比增長568％和5％，得益於毛利率由第2季的3.4％和去年同期的1.9％，提升至3.7％。其中建築服務收入共計38億4,800萬銖，季比提升13％，但年比減少10％，主要依靠機場捷運和曼谷公務員中心工程。 丘細見預計，STEC明年收入將達98億銖，毛利率提升至6.7％，盈利4億5,600萬銖。其目標價被評估為3.6銖，股價升值空間高，建議買進。 |
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