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銀行利率低 宜投資房地產基金

2008-12-31 11:25| 发布者: 黄进| 查看: 53| 评论: 0

【泰國世界日報訊】12月3日,央行下調1%利息,降至2.75%,泰國各商業銀行跟進下調利息。凱基證券(KGI)認為,針對希望獲得高額回報的投資者,利息下跌正是投資房地產基金的好時機。比較政府年利息2%的國庫券、或定存利息的1.75%,投資房地產基金收益更高。

KGI對泰股20家房地產基金的前5家進行分析,平均投資回報率高達12.8%,大幅高於國庫券的投資回報率。本國房地產業享有免交法人稅的特權,但條件是房地產基金必須將純利的90%派發紅利,大部分是按季分紅,隨後由投資者承擔分紅稅。

泰國普通投資者需要繳納10%的紅利稅,而業者需要繳納30%的法人稅。在泰國擁有土地的投資者也必須繳納10%的紅利稅,但如果沒有土地的外國投資者則可以免稅。

KGI指出,投資房地產基金與投資房地產業一致,也要分析產業的地理位置、房屋類型和資產質量、以及基金收入和分紅。以往分紅的資料顯示,穩定的分紅也可用作評估基金質量的標準。泰工基金(TFUND)過去4個季均派發相同額度的分紅。

中央開發房地產基金(CPNRF)分紅取決於租金上漲、以及零售業旺季。蘇梅機場地產基金(SPF)的收入則取決於當地的旅遊業。質量房地產基金(QHPF)利潤來自寫字樓出租和酒店式公寓出租。目前泰國旅遊業受民盟佔據機場的重創,加上來自全球的投資潮冷卻,促使KGI認為,投資CPNRF基金更為保險。

雖然房地產基金的價格也會波動,但跌幅不大。自從央行下調利息後,大部分房地產基金(除了TFUND)價格出現回升。此外,房地產基金也是一種投資回報比較穩定的證券。

KGI指出,目前的房地產基金價格普遍低於淨值,說明投資者對房地產市場期望較低。泰國房地產基金的不足在於市場較小,今年下半年市值僅為17億美元,日本高達380億美元,新加坡也為188億美元。

目前在泰股上市的房產基金只有20支,大部分屬於價值40億銖左右的小規模基金,導致本國房產基金的整體流動性不足。泰國最大的房地產基金為CPNRF,市值達80億銖。投資房產基金的吸引力在於投資回報率較高。
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