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亞洲證券(ASP)認為,在目前本國經濟蕭條的環境下,各商業銀行均嚴格控制貸款,避免不良貸款(NPL)的攀升。GLOW仍可以借到高達30億銖的貸款,確保上述2個投資計畫的如期進行。 完成上述2項擴產計畫後,GLOW的產能將顯著提升,拉高未來的整體收入。截止到第3季末,GLOW的總負債比例(Debt to EBITDA)高達4倍,已經達到公司債貸的上限,但公司還有眾多尚未在現階段貢獻收入的項目,這些工程一旦完工,就會給GLOW帶來顯著的經營效益。 ASP分析,比較目前虧損的煉油類股,GLOW的財務狀況還算穩定。公司利潤將自2010年開始持續增長,在產電類股中的業績最佳。 ASP將其明年的目標價評估為26.4銖,建議買進。 |