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MCS經營效益好轉主要得益於銷往日本的鋼架由去年第3季的7,062噸，增至1萬2,000噸。不過派遣工程師常駐日本，以便檢查交貨情況和進行維護，人事成本增多，毛利率估由去年第3季的19％，跌至上季的18％。估計2008年的利潤僅為3億3,400萬銖，每股盈餘0.67銖，年比小幅增長1.4％。 截至2008年底，MCS擁有訂單折合7-8萬噸鋼鐵，其中4萬噸將在今年交貨，剩下的3-4萬噸在明年交貨。今年1-4月份，平均每個月交貨量將達到3,800-4,000噸，確保首季經營效益仍然保持增長。 全球經濟衰退導致日本的鋼鐵需求隨之縮水，國際貨幣基金組織（IMF）預計，今年日本國內的經濟成長率將跌到負0.2％。此外，由於本國政局長時間混亂，日本工程師均不願前來泰國檢查工程，加重MCS的成本。 為反映上述風險因素，KEST預計，MCS今年能夠交工的工程量只有4萬噸鋼鐵，僅等同於目前擁有工程量，低於去年的4萬5,000噸。今年銷售預計達到22億8,000萬銖，年比減少21％。純利不過2億5,000萬銖，每股盈餘0.50銖，年比減少25％。 雖然KEST沒有大幅下調MCS今年的利潤預估，但近半年以來，MCS的股價持續下滑。15日僅收於1.88銖，折合3.5倍的本益比。MCS去年估每股份紅0.33銖，上半年已兌現0.1銖。 今年每股紅利預計為0.25銖，股息回報率14-19％。 KEST將其今年的目標價評估為3.5銖，建議買進。 |
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