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BBL去年第4季投資虧損減少，而且去年第3季提列美國雷曼兄弟的無擔保債券投資貶值儲備高達25億銖。比較前年同期，BBL上季純利年比估增長11.1％，得益於2008年的貸款利差提升，而且非利息收入增長顯著。 KEST重新調整BBL去年業績的預估，首先將信貸增長目標由13％調低至12.5％；還將手續費收入增幅由9％調高至10％；由於BBL已經將90％的債務提列儲備，導致KEST將儲備比例下調68％，跌至53％。通過上述調整後，KEST預計，BBL去年純利估比之前預估的191億9,100萬銖，增多1.7％，達到195億1,900萬銖。 KEST預計，BBL去年第4季信貸增長放慢，增幅季比回跌0.68％。但由於年初時信貸增長速度高昂，主要由於大型企業急需流動資金，促使銀行貸款看漲，推動全年信貸仍然達到12.5％的增幅。 KEST評估，BBL去年第4季的利差估維持在去年第3季的3.4％，全年平均利差由前年的3.2％，小幅提升至3.4％。由於今年整體信貸放慢，而且銀行利息下調，利差將下跌20％。 BBL去年第4季的不良貸款（NPL）率有望由2007年底的7.9％，降至5.7％，壞賬儲備率高達90％，是大型銀行類股中儲備率最高的業者。此外，BBL還正在籌備重組砂糖客戶的債務，額度高達200億銖。如果進展順利，NPL率將得以下跌至4％。實際上，BBL的NPL還在可以控制的範圍內，預計今年壞賬儲備會減少。 KEST將BBL今年的經營效益預估進行調整，鑒於全球經濟不景氣，BBL今年的信貸增幅將由4％降低到3％，手續費收入增幅也由9％調高為10％。但銀行的壞賬儲備較高，而且還有債務重組計畫，今年的壞賬儲備率將由原先的70％下降到60％。預計今年純利將由原先預估的206億6,500萬銖，提升1.3％，達到209億4,200萬銖。 BBL有望派發去年紅利，每股3銖，上半年已經分紅1銖，下半年還有2銖紅利，股息回報率僅為2.8％，低於其他大型銀行類股，但基本面較強。KEST將其今年的目標價評估為80銖，建議逢低買進。 |
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