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GSTEEL將虧損歸咎於去年第4季熱軋鋼價格每噸售價跌至1萬7,000至1萬8,000銖，僅為去年第3季每噸3萬4,000銖售價的一半。同時，GSTEEL的每噸成本價高達2萬6,000至2萬7,000銖，已按每噸2萬銖的售價提列虧損儲備。 上季毛利率估由去年第3季的15.1％和前年同期的11.1％，暴跌至負19.4％。 鋼鐵價格波動較大，公司必須提列原料和成品虧損儲備的10-15億銖。計算特別進項，預計GSTEEL去年第4季虧損估達25億銖，比較之下，第3季虧損僅為7億4,800萬銖，前年同期的純利高達5億5,600萬銖。 全球經濟不景氣，各鋼鐵生產業者紛紛大量減產，熱軋鋼市場需求薄弱。KEST預測，GSTEEL今年首季還無法擺脫虧損，但額度會減少。公司已經減產，減少鍋爐用電。全球大型鋼鐵業者減產後，目前的鋼鐵價格已跌至最低谷，但需要時間來恢復，預計今年第2季可恢復生產，鋼鐵價格也將隨之反彈。 目前GSTEEL股價大跌，僅相當於3.8倍的本益比，低於每股2.4銖的帳面價值。 公司去年第4季和今年首季持續虧損將在短期內打壓股價。KEST將其今年的目標價評估為0.8銖，折合8倍的本益比，建議持有。 |
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