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MODERN改變產品結構、推出利潤較高的新產品來維持毛利率達37.27%,但仍無法彌補銷量減少的損失。去年第4季純利恐由前年同期的1億300萬銖,跌至7,500萬銖,不過跌幅比京都之前預估值低。加上前9個月的純利豐厚,去年純利上看3億7,700萬銖,年增24%。 MODERN大部分產品屬於高檔消費品,而高檔公寓還在持續開發,特別是在普吉。截至去年第3季末的建築面積年增191%,達到46萬3,072平方米。 MODERN增加專為醫院和史丹利公司提供的產品,今年收入有望增長8%。公司採用的生產原料價格下跌,加上產品利潤較高,毛利率有望自去年的38.3%提升到38.62%。今年純利將達3億7,600萬銖,與去年持平。 MODERN每年的辦公樓出租收入超過5,000萬銖,產業所有權屬於MODERN。京都預計,MODERN去年下半年估每股分紅1.75銖,全年3.25銖,股息回報率10.74%。 預計MODERN今年的股息回報率不低於10.7%。公司計畫回收10%的股權,目前的回收額度為3.585%。 京都將其今年的目標價評估為40銖,建議買進。 |