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金英證券（KEST）指出，從2005年開始ADVANC每年都向SHIN上交穩定的紅利，額度在80億銖左右，相當於每股分紅6.3銖。促使SHIN的現金量豐沛，即使ADVANC盈利不佳，也能保證分紅。就算經濟不景氣，SHIN獲得的紅利也不縮水。 KEST預測，SHIN去年第4季恐蒙受3億3,200萬銖的虧損，與去年第3季的15億銖盈利，相差巨大。KEST將SHIN上季虧損歸咎於其分公司，ADVANC上季利潤估下滑2億8,500萬銖，季比走低84％。ADVANC上季紀錄商譽損失，額度高達33億5,000萬銖，涉及做賬方法的改變。 KEST評估，SHIN上季為季節性支出高峰。恐在外幣兌換上虧損2億4,100萬銖，歸咎於泰銖貶值。2008全年，SHIN的利潤估達60億5,300萬銖，每股盈餘1.89銖，比2007年飆2倍。母公司不再承擔ITV和Capital OK這2個子公司的虧損，均已售出。 SHIN另1個子公司，泰空衛星（THCOM）的經營也漸入佳境，iPSTAR和傳統衛星的運作都很理想。KEST評估，THCOM去年的盈利估達56億6,000萬銖，大幅度超過2007年的9億6,000萬銖。 KEST認為SHIN今年盈利將達62億銖，每股盈餘1.95銖，年增3％。目標實現的依託為，ADVANC去年提列33億5,000萬銖商譽虧損，今年不再出現；THCOM有望於下半年在印度擴展iPSTAR服務。 KEST預測，SHIN去年下半年每股估分紅1.25銖，上半年已經支付1.15銖，全年分紅上看2.4銖，股息回報率高達13.9％。KEST進一步評估，作為SHIN 的2大股東，未來會有售股的舉措，促使公司股票的市場流通量提升。 KEST將其今年的目標價評估為21.75銖，建議逢低買進。 |
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