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LPN上季獲得塔帕和藍茵塔平價公寓收入，導致毛利率低於30％，全年額度也由前年的34.7％跌至30.9％。不過，受益於政府降低房地產稅率的政策，去年利潤增幅勉強維持在9.3％。 LPN今年的銷售目標鎖定100億銖，營收上看80億銖，年增10％。今年將開發6-8個新項目，其中3個是在原有產業基礎上開發2期工程，另外還有7個項目定於今年過戶。LPN不準備在今年發行債券，將用流動現金開發新工程。 KGI認為，LPN今年的銷售目標過高。不過，LPN的優勢在於資金雄厚，沒有大型投資計畫，債資比僅為0.8倍。截至去年第3季末，流動現金高達9億2,600萬銖。 截至去年底，LPN尚未入賬的項目價值90億銖，其中70億銖可在今年入賬。去年前9個月，客戶貸款遭拒比例由前年的3.8％提升到6.7％，上季已經攀升到10％。雖然低於房地產業平均客戶貸款遭拒25-30％的比例，但今年還有增加趨勢。 鑒於去年第4季LPN業績會比較理想，KGI上調其2009-2010年的業績，今年的目標價也由之前的1.92銖，攀升至2.14銖，建議售出。 |
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