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公司去年未計利息、納稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）比前年減少5％，跌至181億銖，True Move收入下跌49％，僅56億9,000萬銖。跨網聯接費由前年的1,600萬銖盈利變為支出8億4,500萬銖。所幸True Vision N有線電視和寬帶網路盈利增長5％。 金英證券（KEST）預計，TRUE今年EBITDA將小幅增長1％，達到183億銖。但還將虧損7億5,200萬銖。公司金融實力薄弱，雖然年初籌得64億銖資金，但截至去年底，債務仍然高達780億銖。 如果今年底、或明年初進行3G執照的競標，TRUE必須尋找新的資金來源。KEST將其今年的目標價評估為1.5銖，目前的股價已飽和。 同時，遠東證券指出，TRUE增資發行的100億新股，CP集團的認購率近85％。TRUE計畫將增資所得的64億銖分為3部分使用，用來償還債務、為3G經營做準備，同時從CP控股公司手中回收即將於今年6月份到期的BITCO股份，價值約35億銖。 TRUE計畫於今年3月份和第3季再增資2次，籌資78億銖。部分將用於償還將在明年到期的100億銖債務。TRUE獲得國家電訊局的經營期限再延後5年，2018年到期，True Move的經營風險得以降低。 TRUE也將設備折舊年限延長到與經營期限一樣的年限，從首季開始，此舉每季將為公司節約4億銖的折舊支出。實際上，延長設備折舊年限並沒有給公司的現金流量帶來任何實質的幫助，只不過間接平衡財務支出，減少累積虧損而已。 遠東預計，TRUE將在今年實現盈利14億5,200萬銖，債資比可能由去年的15倍降至7倍。遠東將其今年的目標價評估為1.78銖，建議持有。 |
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