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去年第4季，橡膠價格季比大跌47-48％。STA去年還有1億2,200萬銖的資產評估虧損、橡膠庫存儲備虧損的6億8,600萬銖、以及匯率虧損的1,200萬銖。不過得益於全年橡膠平均價上漲29％，即使銷量減少6％，去年銷售仍比前年增多20％，達到601億3,400萬銖。毛利率由6.8％跌至6％，管銷支出上揚12％。 STA子公司利潤增多，橡膠價格上漲，利息支出增多，利潤攀升也導致納稅同步上揚。公司董事會決定，去年每股將分紅1銖，股息回報率10％，5月28日兌現。 STA去年業績表現優於市場預估，今年首季橡膠價格也將上漲，公司無須認列庫存產品虧損。 輝立證券預計，今年公司銷售將達356億7,600萬銖，減少41％。銷量恐縮水4％，平均售價也會比去年走低38％。毛利率也會降低，全年純利估減少48％，跌至3億2,400萬銖。 雖然汽車工業受金融海嘯衝擊最大，但輝立認為，橡膠價格下跌已經吸收利空，STA 6日收於9.05銖，僅相當於5.5倍的本益比。其今年的目標價被評估為11.3銖，股息回報率較高，建議累積。 |
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