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EASON去年毛利率為29.5%,低於前年的31.3%,因為去年中油價暴漲導致原料價格上揚。此外,公司的管銷支出也比前年增多12.2%,達到1億6,600萬銖,大筆款項涉及投資越南工廠的折舊支出。另外為擴充越南工廠產能,公司還向銀行申請長期貸款,導致利息支出高達300萬銖。 由於EASON去年的業績低於預估,SSEC將其今年的業績評估進行下調。今年全球經濟不景氣,市場蕭條,估計EASON銷售將比去年下跌3.5%,降至6億4,800萬銖,毛利率為29.5%。純利年比恐減少11.8%,跌到3,900萬銖。EASON高層自行預計,今年收入和純利都將維持去年水平。 SSEC認為,EASON前往越南投資將帶動公司長期業績增長,得益於越南的摩托車需求比泰國高出30%,而且每年還在以200萬輛的速度增長。另外,開發越南市場也有助於公司分散投資風險。EASON透露,越南工廠施工將在今年底完工。 SSEC對EASON今年業績預估進行下調後,其目標價也相應由1.72銖,跌至1.31銖,建議持有。 |