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聯合證券(US)預計,DRT今年毛利率會逐漸回升,估計不低於30%。雖然泰銖貶值導致部分纖維原材料價格上漲,但水泥價格大跌,公司產能利用率幾乎飽和,降低成本。第9生產線投資計畫也將如期進行,估計明年第2季可以投產。 聯合證券(US)評估,DRT今年首季收入季比估增長32%,但年比恐減少9%,平均毛利率為31%。利潤估達7,300萬銖,季比提升129%,年比衰退42%。全年收入將減少6.7%,雖然公司側重提升銷量和出口,但仍無法彌補經濟衰退造成的損失,導致屋瓦需求大減。 此外,US認為,DRT持續推行市場促銷,加重公司的管銷支出。而且行業競爭日趨激烈,打壓毛利率。不過,DRT的現金流量十分充裕,今年每股有望分紅0.25銖。 DRT 10日收於1.95銖,僅相當於7倍的本益比。US將其今年的目標價評估為2.4銖,折合5倍的本益比,股價增幅空間有限,但年均股息回報率上看12%,建議持有。 |