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雖然HMPRO今年增設新店計畫由之前的3家，壓低到2家，但明年將擴增至40家。KGI評估，截止到年底，分店將達35家，並獲得2張新建分店的許可證。HMPRO表示，公司增設分店計畫的可行性較高，不會縮小分店規模。KGI預測，公司未來將開發30個府的市場。 HMPRO接下來的關鍵是開發國外市場，目前正在審核投資細節，有意投資東南亞國家，但不包括中國或印度。KGI認為，HMPRO越南投資的可能性較大，當地將在明年開放零售業投資。 雖然HMPRO今年首季持續推出的多種促銷活動，導致毛利率由去年同期的23.7％、以及去年第4季的23.6％，跌至23.5％。但全年毛利率還有上升空間，得益於自有品牌商品的毛利率較高，計畫將銷售比例由去年的11.5％，提升到15％。 不過KGI不認為HMPRO今年的毛利率會顯著提升，因為在目前經濟不景氣的形勢下，公司還需要持續推出各種促銷活動，預計全年平均毛利率為23.72％，略高於去年的23.7％。 由於今年分店數量減少，KGI將HMPRO利潤預估調低0.9％。但明年新增3家分店後，利潤有望提升5.3％。其今年度目標價被評估為5.4銖，建議買進。 |
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