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BAT-3K首季在外幣兌換上虧損958萬銖。毛利率為31.46％，大幅高於去年同期的20.35％，也超越去年第4季的7％，得益於鉛售價維持在每噸1,000-1,200美元。銷售達7億6,500萬銖，季比和年比分別減少2％和26％。 BAT-3K縮減庫存期限，有效控制銷售成本。同時出口比例由之前的50％，提升至55％，刺激毛利率提升。公司首季管銷支出共計1億5,400萬銖，年比小跌1％，但季比增多70％。管銷支出比例為20.1％，高於去年第4季的11.6％、以及去年同期的15％。短期貸款也下降，促使債資比由去年第4季、以及去年同期的1.45倍，降至1.15倍。 公司高層預計，今年電池產能將達240萬個，看好汽車電池的需求還將上揚。特別是經濟衰退導致民眾選購二手車，隨後更新電池。倫敦市場鉛價格從年初的每噸2,600美元，跌至970美元，從首季末開始價格在1,050-1,300美元之間變動，4-5月份回升至1,300-1,500美元。公司預計，1,500美元的高價位還會持續，直接影響成本支出。 鉛價下跌，導致BAT-3K庫存成本加重，去年庫存虧損高達2億8,878萬銖，其中有1億5,400萬銖涉及鉛遠期銷售合同。促使公司今年將庫存期由3個月改為30天，有望避免鉛價變動帶來的巨額損失。 雖然去年BAT-3K蒙受虧損，但仍每股派發2銖紅利，股息回報率為5-6％。丘細見證券預計，公司今年每股有望分紅3-3.4銖，股息回報率8.19％。丘細見還將其今年的目標價評估為47銖，BAT-3K 28日已收於43.5銖，還有股價升值空間，建議買進。 |
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